华泰证券研报表示，近期A股市场进入上行平台期 ，结合日历效应来看 ，节前投资者情绪或以避险为主，但考虑到资金正反馈仍在持续、基本面改善仍在蓄势 ，市场或偏向缩量震荡。节后 ，宏观不确定性减弱，投资者交投意愿存在回暖动力 ，市场进入政策及业绩布局的窗口期 。配置上 ，考虑到上周TMT板块成交额占比回升、季末资金存在风格调整需求，建议投资者小幅调整仓位 ，关注主线低位板块 ，如港股科技 、国产算力 、机器人，“反内卷”中化工、电池及大众消费龙头 。
全文如下华泰 | A股策略：假期前后如何布局？
近期A股市场进入上行平台期 ，结合日历效应来看 ，节前投资者情绪或以避险为主，但考虑到资金正反馈仍在持续 、基本面改善仍在蓄势，市场或偏向缩量震荡。关税演变 、美国9月经济数据下的降息预期博弈为假期主要关注因素 。节后 ，宏观不确定性减弱 ，投资者交投意愿存在回暖动力，市场进入政策及业绩布局的窗口期 ，政治局会议、四中全会 、海外AI企业财报或为交易主线提供一定指引 。配置上 ，考虑到上周TMT板块成交额占比回升 、季末资金存在风格调整需求，建议投资者小幅调整仓位 ，关注主线低位板块 ，如港股科技、国产算力 、机器人，反内卷中化工 、电池及大众消费龙头。
核心观点
大势：10月迎来政策及业绩布局窗口期 ，结构性热度或升温
近期A股市场震荡 ，结合日历效应观测，节前市场交投意愿或边际回落 ，宏观层面缺乏催化下 ，本周市场两个交易日或仍以震荡为主 。海外政策及经济变量或为假期主要的关注重点，1）特朗普政府宣布自10月1日起对多类进口产品实施新一轮高额关税，其后续演绎或短期影响投资者风险偏好；2）假期内公布美国9月PMI、非农数据 ，其数据方向或对海外降息预期博弈造成一定扰动 。节后 ，市场交投意愿有望边际回暖，国内外催化下或迎来政策及业绩布局窗口期 ，10月政治局会议 、四中全会及海外AI企业财报或为市场主线提供一定指引 ，科技与顺周期或为主要关注重点。
日历效应：历史来看节前市场震荡，节后放量回升概率较大
统计2010年至今国庆日历效应 ，1）胜率视角 ，A股节前十日通常面临调整，节前最后一个交易日 ，市场通常小幅反弹但整体仍偏弱 ，节后5日平均涨幅 、胜率均较高，且小盘优于大盘；2）成交额视角 ，考虑到海外不确定性 ，节前投资者倾向于降低仓位，剔除2024年极端情况，节前10日A股平均缩量35% ，节后5个交易日则大幅放量 ，投资者入市意愿增强；3）风格及行业视角，基于稳定收益预期 ，节前防御风格具备一定超额收益 ，节后不确定性减弱，成长、地产后周期（汽车、家用电器）板块弹性较高 。考虑到本周为节前最后两个交易日 ，市场或仍偏震荡为主 ，关注双创板块潜在获利了结压力 。
科技行情：TMT筹码拥挤度回升，季末资金存在风格调整需求
上周TMT板块筹码进入相对拥挤阶段 ，1）截至9月26日 ，TMT成交额占比回升至高位拥挤度区间（40%以上），低于2023年ChatGPT 、2025年DeepSeek行情高点 ，但节前震荡预期下 ，资金或存在高切低需求；2）边际来看，上周融资加仓TMT而基金减仓，共识增仓电力设备 、消费及部分地产后周期方向。
配置：适度向低位板块做切换
节前避险需求下 ，市场或偏向震荡 ，投资者可小幅调整仓位，向低位板块做切换 ，具体来看：1）资金对具备产业趋势催化的板块关注度仍较高 ，可在主线内部做低位切换，关注国产算力、港股科技等AI方向 ，埋伏具备事件催化（10月13日世界聚变大会 、11月初特斯拉股东大会）的核聚变 、机器人主题；2）“反内卷”与产能拐点仍是中期视角下的配置重点 ，关注基本面改善有迹象，估值和筹码性价比相对高的化工及电池的吸筹机会；3）适度左侧布局大众消费 ，自下而上选股是当前重点 。
风险提示：外部风险超预期；国内基本面不及预期
（文章来源：第一财经）
配资安全平台:好的股票论坛-证券日报：整治“玄学炒股”迫在眉睫
配资在线炒股配资:股票己开户怎样在手机上交易-华泰证券：AIDC热潮下看好数据中心硬件机会
a股排名第一的股票:新手怎么开户股票账户-光大证券：把握震荡布局窗口 重点关注TMT主线
炒股配资论坛官网:手机上怎样购买股票-超级赛道迎来重磅消息！中国算力平台正加快建设
股票开户在哪家证券开户好:如何申请杠杆炒股-公募FOF业绩大“回血” 年内平均业绩超9%！达到近五年最佳状态
股票上杠杆咋开通:配资论坛是用来干嘛的-中报预期点燃CXO板块 创新药融资活跃度回升 行业需求或迎来复苏
配查网-配查网官网-最可靠的股票配资_正规的配资炒股平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
记者辛圆保护知识产权就是保护创新。3月21日，国家知识产权局、教育部等七部门发布《关于进一步优...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月12日，汇丰发布对于中国投资市场的最新观点。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，DeepSe...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
