股策略 快递四巨头全年经营数据出炉：顺丰营收首破3000亿元，“二通一达”胜负已分

伴随着顺丰、圆通、申通、韵达披露2025年12月经营数据股策略，A股四大快递公司的2025年全年数据均已出炉。

1月20日，A股上市的四家主流快递企业均收涨，顺丰控股涨2.37%，圆通速递涨2.75%，申通快递和韵达股份分别收涨1.02%、1.01%。

根据最新披露的月度经营数据，2025年12月，顺丰控股总营收273.39亿元，其中，速运物流业务营收203.78亿元，同比增长3.78%；业务量14.76亿票，同比增长9.33%；单票收入13.81元/票，同比下跌5.09%；供应链及国际业务营收达到69.61亿元，同比增长2.35%。

从2025年1—12月的全年数据来看，顺丰速运物流业务收入达到2284.52亿元，全年完成业务量166.34亿票。另外，顺丰2025年供应链及国际业务实现营收727.46亿元。这也意味着，仅这两项业务2025年营收就已经达到3011.98亿元，这也是顺丰首次实现营收超过3000亿元。

制图：杨星月

近日，顺丰宣布与极兔速递达成重要战略合作，双方将互相认购对方发行的新股，进一步深化战略合作伙伴关系。交易完成后，顺丰将合计持有极兔10%的股权，极兔将持有顺丰4.29%的股权。此外，极兔董事会主席李杰承诺，在满足顺丰持有极兔股份不低于8%等前提条件下股策略，将提名并支持顺丰的一名董事候选人加入极兔董事会。

这一合作将促进顺丰和极兔实现资源互通、优势互补，双方未来也将在全球物流网络建设、基础设施布局、业务协同发展等方面探索更多的合作可能性。从顺丰方面来看，其供应链和国际业务有望开启第二增长曲线。

另外，顺丰也在加大回购力度，今年1月16日、1月19日，该公司分别斥资5211.72万元、5234.3万元回购134.13万、135.5万股A股。

制图：杨星月

随着成绩单出炉，A股“通达系”2025年胜负已分。

根据最新公告，2025年12月，圆通快递产品收入64.96亿元，同比增长7.48%；业务完成量28.84亿票，同比增长9.04%；快递产品单票收入2.25元，同比下降1.43%。申通快递服务业务收入58.36亿元，同比增长28.23%；完成业务量25.01亿票，同比增长11.09%；快递服务单票收入2.33元，同比增长15.35%。韵达快递服务业务收入达到46.26亿元，较去年同期下降1.49%；完成业务量为21.48亿票，同比下降7.37%；快递服务单票收入为2.15元，同比增长5.91%。

结合2025年1—12月的整体数据来看，仅统计快递服务业务收入，圆通实现营收683.18亿元，完成业务量311.44亿单；申通实现营收548.61亿元，完成业务量261.38亿单；韵达实现营收510.41亿元，完成业务量256.01亿单。

从三家对比来看，2025年全年，圆通在营收和业务量方面持续领跑，单票收入也高于另外两家。申通单票收入略低于圆通，但整体来看，其全年营收和业务量数据较圆通仍有一定的差距，但略高于韵达。至于韵达，其业务量虽与申通没有明显差距，但由于其单票收入在三家公司中垫底，其整体营收与申通亦有差距，这也反映了韵达更为激进的价格策略。

业绩表现的差异也在各家公司的市值上有所体现，截至今日收盘，圆通最新市值602亿元，大幅领先申通的212亿元、韵达的202亿元。

对于“二通一达”的整体表现以及接下来面临的挑战，快递行业专家赵小敏表示，虽然行业整体趋向理性，但电商平台对低价的持续偏好，使得三家企业仍需在价格与服务之间不断权衡。成本端压力持续上升。人工、运力、场地等成本上涨，加上新能源车辆投入、自动化设备升级，均对现金流与利润率构成压力。另外，在同质化严重的电商件市场，如何通过时效、稳定性、增值服务实现差异化，是三家公司共同面对的课题。监管趋严与绿色转型——包装减量、碳排放管理、末端合规化等要求提高了运营复杂度，也需要持续投入。

（实习生杨星月对本文亦有帮助）股策略

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